2026年的春天，当英伟达GTC大会上黄仁勋高调宣布“AI工厂”时代到来、Feynman架构全面投产时，全球投资者的目光仍牢牢锁定在光模块和铜缆连接器上。然而，在聚光灯照不到的角落，一项试图在铜缆与光纤之间开辟“第三条道路”的技术——无线电波导互联——正在悄然完成从实验室到量产的最后一公里。

　　Point2 Technology在2026年2月的DesignCon展会上展示了其e-Tube平台的实时传输，并宣布与富士康工业互联网达成量产合作，首批1.6T有源无线年底开始出货。AttoTude则在2026年3月宣布与Keysight深化合作，加速太赫兹互联技术的开发，其平台工作频率高达1THz，支持225Gbaud符号率及PAM4等多级调制格式。但一个耐人寻味的现象是：当光模块厂商的股价伴随1.6T硅光模块的量产消息一路高歌时，这项号称“功耗和成本仅为光纤三分之一”的技术，却几乎未在主流投资叙事中激起涟漪。

　　这背后隐藏着一个被忽视的核心事实：每一项技术都有自己的物理边界和应用场景，无线电并非光纤的“替代者”，而是特定场景下的“补充者”。本文将从2026年最新的产业动态出发，穿透技术神话的迷雾，还原无线电互联技术的真实定位，并在此基础上重新审视其投资逻辑。

　　在数据中心的世界里，数据传输场景可以清晰地划分为三个层次。最内层是芯片与芯片之间的连接，距离在1米以内，这一层追求极致时延和最低成本，铜缆（尤其是无源铜缆）占据绝对主导地位。中间层是机柜内部和相邻机柜之间的连接，距离在1-20米，这正是所谓的“纵向扩展”场景——将数十个甚至数百个GPU连接成一个巨型GPU。最外层是机柜之间和数据中心之间的连接，距离从几十米到几千米，这是“横向扩展”场景，光纤凭借其超长传输距离的优势不可替代。

　　无线电技术瞄准的，恰恰是中间这个1-20米的“夹层”。Point2的e-Tube技术传输距离可达铜缆的10倍，即10-20米，同时功耗和成本仅为光学方案的1/3，时延低至光学方案的千分之一。AttoTude的目标同样是20米，恰好覆盖纵向扩展的需求，但无法触及光纤主导的长距离场景。这一技术定位本身就意味着：它不是光纤的替代者，而是光纤在短距离场景中的潜在竞争者。

　　优势层面，无线电技九游官网术的核心竞争力在于“绕过光电转换”。Point2的数据显示，其方案功耗和成本均为光纤的三分之一，时延低至光纤的千分之一。在制造层面，无线nm CMOS工艺生产，无需像光子芯片那样要求微米级的光耦合精度——郭透露，在某些演示系统中，波导对接甚至可手动完成。在安装层面，聚合物波导直径仅8.1毫米，重量和柔韧性优于铜缆。

　　劣势层面，无线电技术的局限性同样明显。首先是距离限制：毫米波和太赫兹信号面临极高的自由空间路径损耗和分子吸收衰减，学术研究表明，在太赫兹频段，10米距离的路径损耗可轻易超过100dB。这就是为什么Point2和AttoTude都将目标锁定在20米以内——超过这个距离，信号衰减将变得不可接受。其次是穿透能力弱：与低频无线电波不同，毫米波和太赫兹信号几乎无法穿透障碍物，必须保持视线路径或通过波导传输，这意味着在复杂的机柜环境中部署灵活性受限。再次是频段资源与干扰问题：虽然Point2采用的90GHz和225GHz频段目前相对“干净”，但随着更多设备使用高频段，干扰管理将成为一个需要持续投入的课题。

　　从产业链生态来看，无线电技术最值得关注的动向不是“颠覆”，而是“融入”。Point2与莫仕的合作是一个典型案例——莫仕是全球最大的连接器制造商之一，其支持意味着无线电波导可以无缝融入现有的连接器生态系统。同样，Point2与富士康工业互联网的合作，也说明这项技术正在被主流制造体系接纳。这些信号指向的并非“替代”，而是“新增”。

　　基于上述分析，无线电互联技术对相关板块的影响需要重新审视。核心判断是：这是一个“结构性补充”而非“系统性替代”的机会，在A股市场中，真正的受益者并非“替代别人”的颠覆者，而是具备射频技术储备、能够融入这一新生态的先行者。

　　无线电技术的核心在于毫米波和太赫兹频段的射频芯片设计。电连技术（300679）是A股中这一领域的直接标的。公司对外投资的迈矽科、左蓝微、新基讯及锐码研究院主要聚九游官网焦于射频芯片、毫米波及太赫兹通信领域，公司与上述企业的合作围绕“射频芯片+连接组件”的技术协同与产品联动展开。同时，公司已开发LCP连接线产品并应用于终端产品，用于解决高频段信号传输的低损耗连接问题。LCP材料正是Point2等公司聚合物波导的关键基材。

　　第二类受益标的：射频连接器与天线）近期定增加码商业航天，募集资金投向商业卫星通信器件、芯片导热散热器件及射频器件三大核心板块。公司已搭建完善的商业航天产品矩阵，覆盖星载毫米波天线、高频高速连接器、精密结构件等产品。自2021年起，信维通信已连续多年为SpaceX独家供应卫星地面终端产品部分零部件，同时在国内深度参与多个星网项目，供应范围覆盖LCP天线阵列、射频器件及星载结构件。

　　需要明确的是：上述标的并非全部直接受益于Point2或AttoTude的量产，而是因其在射频、毫米波、太赫兹领域的技术储备，具备切入这一新生态的潜力。无线电技术对光模块板块的影响是“分流”而非“替代”——中际旭创（300308）、新易盛（300502）、天孚通信（300394）、光库科技（300620）、仕佳光子（688313）等光模块及光器件厂商的核心业务仍处于AI驱动的超级周期中，短距光模块的需求分流是渐进式的，且无线米以内场景，光模块在长距离场景中毫无争议。

　　第一窗口：2026年底至2027年上半年——量产验证期。Point2的1.6T ARC线年底开始出货，首批客户大概率是超大规模数据中心运营商进行小规模部署验证。这个阶段的重点是验证实际环境下的可靠性、良率和长期稳定性。如果验证顺利，2027年下半年可能进入规模化采购阶段。AttoTude的量产时间表相对滞后，但其与Keysight的合作正在加速技术验证。

　　第二窗口：2027年——Feynman架构大规模部署年。根据GTC 2026公布的信息，Feynman平台的Groq LP30芯片已进入量产，预计2026年第三季度开始出货。这意味着2027年将是Feynman架构大规模部署的关键年份。在这一年，铜缆和CPO方案的实际表现将得到充分验证，而无线电技术能否进入英伟达的供应链清单，将是一个重要的风向标。

　　第三窗口：2028年——共封装无线电方案的可能节点。AttoTude的终极目标是将无线电收发器直接与GPU共封装。如果这一目标在2028年前后实现，无线电方案将从“可插拔线缆”升级为“芯片级互连”，其市场空间将从线缆市场扩展至芯片封装领域，竞争格局将发生质变。但这一目标的实现，需要芯片设计公司与互连技术公司的深度协同，技术难度远高于可插拔方案。

　　在数据中心之外，太赫兹无线电技术在太空算力与卫星通信领域的潜力正在被重新评估。2026年1月，蓝色起源正式发布太赫兹波卫星网络，规划部署5408颗卫星，依托光通信技术实现6Tbps传输速率，计划2027年末面向企业与政府客户落地。同月，IMDEA网络研究所披露TeraLink任务——全球首个220GHz频段CubeSat通信系统，获NASA、AFRL等机构140万美元资助，计划开展在轨实验。

　　激光通信的优势在于高成熟度与超远距离能力。NASA的DSOC深空实验已在4.93亿公里距离上实现数据回传，欧空局EDRS系统完成超4万次在轨建链，星间激光链路已成为SpaceX星链、亚马逊柯伊伯等巨型星座的标配。激光通信终端可提供40倍于射频的数据速率，同时具备体积小、重量轻、功耗低的SWaP优势。

　　太赫兹无线电的独特优势在于“指向精度宽松”与“抗干扰能力强”。与红外激光相比，太赫兹波波长更长，波束发散角更大，对卫星姿态控制和指向精度的要求大幅降低。学术研究指出，在星际链路中大气衰减可忽略不计，太赫兹FSO通信成为可行选项。此外，太赫兹波对大气尘埃、烟雾的散射损耗远低于红外波段，且其窄波束特性天然具备抗截获能力。量子密钥分发在太赫兹频段的研究也表明，该技术可用于微纳卫星星座的安全通信。

　　太空场景的技术格局判断：激光通信与太赫兹无线电并非替代关系，而是分层互补。激光通信承担星间骨干链路、深空探测、地月通信等超远距离、超高速率场景；太赫兹无线电更适合短距接入层——卫星集群内部互联、星地最后几公里接入、对指向精度要求受限的小型卫星平台。蓝色起源选择太赫兹路线而非激光，恰恰看中的是其工程实现难度更低、对卫星平台要求更宽松的商业化优势。两种技术将共同构成未来天基算力网络的物理层底座。

　　技术可靠性风险。无线电波导技术在数据中心环境中尚未经过大规模验证。长期可靠性、温度漂移、振动影响、多通道串扰等问题，均需在实际部署中检验。Point2宣称的“10-20米传输距离”是在理想条件下测得的，实际机柜环境中的性能表现还有待观察。

　　生态壁垒风险。数据中心互连不仅是物理层技术，更涉及协议栈、管理软件、可靠性标准的完整生态。英伟达的NVLink生态、博通的交换芯片生态均已形成强大护城河。无线电方案作为新进入者，需要证明其与现有生态的兼容性，这对初创企业是严峻挑战。

　　资本市场预期风险。当前A股市场对无线电互联技术的关注度极低，这意味着相关标的几乎不存在“概念溢价”。但从另一个角度看，如果该技术在未来两年持续取得突破，资本市场可能迅速从“忽视”转向“过热”，届时追高买入的风险不容忽视。

　　回到最初的问题：为什么没有人讨论这项技术？答案或许很简单——因为真正的投资机会，往往诞生在叙事之外的线年的今天，光通信产业链正享受AI算力爆发带来的黄金时代，1.6T硅光模块进入规模化放量周期，中际旭创、新易盛等龙头厂商订单饱满。在这个时点，过分夸大无线电技术的“颠覆性”既不客观，也无助于理性投资决策。

　　更值得关注的视角是：技术的价值不在于“替代谁”，而在于“解决什么问题”。无线电技术瞄准的，是铜缆逼近物理极限、光纤又“过于昂贵”的夹层场景。这个场景真实存在，且随着AI集群规模从72个GPU向576个GPU跃升而不断放大。在这个场景中，无线电技术提供了一种功耗、成本、距离和可靠性的新平衡。

　　对于投资者而言，最危险的往往不是新技术的挑战，而是对技术边界的误判——既不要高估无线电的“颠覆能力”，也不要低估其在特定场景中的“补充价值”。当英伟达在GTC上展示三线并行的技术路线图时，已经给出了最理性的答案：在AI算力的物理基础设施中，没有唯一的赢家，只有不断寻找最优解的探索者。

　　（免责声明：本文基于公开信息整理分析，仅代表作者个人观点，不构成任何投资建议。文中提及的上市公司仅作为案例分析，不构成买卖推荐。投资者应独立决策，自行承担投资风险。新技术产业化存在不确定性，量产时间表、性能指标等均以实际产品为准。本文所引用的数据均来自公开可查的信息源，但不保证其绝对准确性和时效性。）

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